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O memorando assinado entre Estados Unidos e Irão abre um período de 60 dias de negociações e afasta, por enquanto, uma escalada militar — mas deixa no ar dúvidas sobre estabilidade e custos económicos. Para Nuno Ribeiro da Silva, especialista em energia e ex-secretário de Estado, a assinatura é antes o resultado de pressões económicas do que de um novo clima de confiança.
Uma trégua empurrada pela economia
Ribeiro da Silva vê o entendimento como um gesto pragmático: nenhum dos lados saiu plenamente satisfeito, mas prolongar o conflito poderia ter sido mais caro. Os Estados Unidos e aliados, incluindo Israel, aceitaram continuar as conversas mesmo sentindo-se aquém do resultado.
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Do lado iraniano, as limitações financeiras pesaram. Com uma população próxima dos 100 milhões e receitas fortemente dependentes de petróleo e gás, o país enfrenta um aperto económico que tornou urgente aliviar bloqueios e desbloquear fundos.
O Estreito de Ormuz como alavanca
Mais do que um corredor de navegação, o Estreito de Ormuz transformou-se numa vantagem estratégica para Teerão. Embora as suas águas não sejam inteiramente iranianas — aproximadamente um terço pertence ao Irão, um terço a Omã e outro terço é internacional — a estreiteza do canal permite que drones e lanchas pequenas ameacem navios em trânsito.
Esse risco não se limitou ao plano militar. Ao elevar a percepção de perigo entre armadores e seguradoras, as ações iranianas alcançaram rapidamente os mercados globais, convertendo uma vulnerabilidade local numa pressão económica internacional.
Impacto nos mercados e diferencial regional
A Ásia, mais dependente das exportações do Golfo, foi a primeira a sentir o efeito em custos. Países como China, Índia, Japão e Coreia do Sul sofreram aumentos de importação mais acentuados do que a Europa.
Os preços do petróleo voltaram a níveis próximos dos anteriores ao conflito, na casa dos 75 a 77 dólares por barril, segundo Ribeiro da Silva. Mesmo assim, a volatilidade e o prémio de risco permanecem: seguradoras e armadores tendem a exigir cautela antes de considerar uma rota totalmente segura.
Portugal e o risco do contágio pelos preços
Para economias como a portuguesa, o perigo maior não é a falta física de combustível, mas o contágio via preços. Ribeiro da Silva afasta cenários de racionamento imediato, apontando que reservas, capacidade de refinação — nomeadamente em Sines — e coordenação internacional reduzem o risco de escassez, a menos que o conflito se prolongue por muitos meses.
No entanto, pressões sobre preços trazem efeitos em cadeia: inflação, aperto nas taxas de juro e pressão sobre setores como transportes e indústria.
O que muda para a política energética europeia
O episódio reforça uma lição óbvia e incômoda: a transição para fontes renováveis é urgente, mas não elimina, a curto e médio prazo, a dependência de infraestruturas ligadas a hidrocarbonetos. Portos, terminais, refinarias e gasodutos continuam a ser pilares da segurança do abastecimento.
Ribeiro da Silva defende uma abordagem mais pragmática: manter capacidade de transformação e armazenamento enquanto se acelera a electrificação e a eficiência. Alertou também para o impacto de decisões regulatórias que fecharam refinarias europeias ao longo das últimas décadas.
Ormuz no centro de uma disputa futura
O memorando prevê passagem segura durante 60 dias e conversas com Omã e outros atores sobre administração marítima. Isso pode abrir espaço para disputas sobre quem regula, protege e eventualmente cobra pelo trânsito.
Se medidas como taxas de passagem fossem impostas ou tacitamente aceites, haveria repercussões comerciais: custos adicionais para compradores, maior prémio de risco para armadores e um efeito penalizador sobre os hidrocarbonetos que saem pelo Golfo Pérsico.
Um acordo frágil e vigilância dos mercados
Ribeiro da Silva sublinha que não existe confiança consolidada entre as partes; continuam os testes mútuos e a possibilidade de novos episódios que revertem ganhos temporários. Os mercados, portanto, irão acompanhar com atenção qualquer sinal que possa reativar tensões.
O memorando dá uma janela para negociar, mas não garante que o risco político e económico tenha desaparecido. A lição imediata, diz o especialista, é clara: geografia e infraestruturas continuam a determinar poder e vulnerabilidade no mercado global de energia.
